November 6, 2025
Plusieurs indicateurs du marché du travail américain se sont détériorés au cours de l’année.
Selon les données fournies, près de 950 000 suppressions de postes ont été annoncées depuis janvier, soit le niveau le plus élevé observé depuis la Grande Récession, hors période exceptionnelle liée à la pandémie.
Le déséquilibre entre l’offre et la demande de travail évolue également. En septembre, le nombre de demandeurs d’emploi aurait dépassé celui des offres disponibles de 157 000 personnes, une situation présentée comme inédite depuis 2017 en dehors de la période Covid.
Par ailleurs, l’emploi privé a reculé pendant deux mois consécutifs, avec une baisse de 32 000 postes en septembre selon les éléments fournis. Il s’agirait de la première séquence de ce type depuis 2020.
Autre signal notable : les intentions d’embauche cumulées depuis le début de l’année affichent un recul de 58 % par rapport à 2024 et évoluent à leur plus bas niveau depuis 2009.
Ces données suggèrent moins une destruction massive d’emplois qu’un ralentissement marqué des recrutements.
Le troisième trimestre a été marqué par plusieurs annonces importantes de réduction d’effectifs.
Les informations fournies mentionnent notamment :
Ces annonces concernent des secteurs variés, allant de la technologie à l’industrie en passant par les services.
Elles traduisent une volonté accrue des entreprises d’adapter leurs coûts et leur organisation dans un environnement économique plus incertain.
Les indicateurs manufacturiers restent fragiles.
Le PMI manufacturier évolue autour de 48,7 selon les données fournies.
Un PMI inférieur à 50 est généralement associé à une phase de contraction de l’activité.
Les informations disponibles indiquent que la production industrielle et les nouvelles commandes continuent de montrer des signes de faiblesse.
Cette situation contribue à expliquer pourquoi les réductions d’effectifs sont particulièrement visibles dans les secteurs industriels et certaines fonctions de soutien.
À l’inverse, plusieurs activités de services continuent de soutenir l’emploi.
Les secteurs cités comprennent notamment :
Cette résilience explique en partie pourquoi les indicateurs globaux du marché du travail ne reflètent pas encore une détérioration plus marquée.
L’économie américaine apparaît ainsi divisée entre des secteurs confrontés à des ajustements importants et d’autres qui continuent de bénéficier d’une demande relativement stable.
Les entreprises investissent de plus en plus dans l’automatisation et l’intelligence artificielle.
Selon les éléments fournis, plusieurs groupes tels qu’Amazon, IBM ou Meta reconnaissent désormais ouvertement l’impact de ces technologies sur leurs besoins en main-d’œuvre.
Les fonctions concernées incluent notamment :
Après la pandémie, de nombreuses entreprises avaient adopté une logique de « low hire, low fire », caractérisée par des recrutements limités mais également peu de licenciements.
Les informations fournies suggèrent une évolution vers un modèle où les embauches restent faibles tandis que les suppressions de postes deviennent plus fréquentes.
Cette transformation ne signifie pas nécessairement une destruction massive d’emplois à l’échelle de l’économie, mais elle modifie progressivement l’équilibre du marché du travail.
À ce stade, plusieurs éléments continuent de soutenir les dépenses des ménages.
Les données fournies soulignent notamment :
Ces facteurs contribuent à maintenir un niveau d’activité économique relativement stable.
Les informations disponibles indiquent toutefois un changement dans la composition de la consommation.
Les dépenses liées aux biens durables, tels que les véhicules ou l’ameublement, apparaissent plus fragiles.
À l’inverse, les services et les loisirs continuent de bénéficier d’une demande plus soutenue.
Cette évolution est cohérente avec un environnement où les ménages arbitrent davantage leurs dépenses sans réduire brutalement leur consommation globale.
Du point de vue des fondamentaux, le marché du travail américain continue d’afficher une certaine résilience grâce à la solidité du secteur des services.
Cependant, plusieurs indicateurs montrent un ralentissement progressif :
Du point de vue de la mécanique économique, les gains de productivité liés à l’automatisation et à l’intelligence artificielle modifient également les besoins des entreprises.
Cette combinaison explique pourquoi les statistiques globales peuvent rester relativement stables alors que certaines composantes du marché du travail se dégradent.
Les demandes hebdomadaires d’allocations chômage figurent parmi les données les plus suivies.
Selon les éléments fournis, un niveau durablement supérieur à 260 000 demandes hebdomadaires constituerait un signal de vigilance supplémentaire.
Une telle évolution pourrait avoir des répercussions sur :
À ce stade, les informations disponibles mettent surtout en évidence une accumulation graduelle de signaux de ralentissement plutôt qu’une rupture brutale du marché du travail américain.
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