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NOTE MACRO · N°

Il n'y a pas que la canicule, il y a surtout El Niño

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Il n'y a pas que la canicule, il y a surtout El Niño

June 25, 2026

Les faits de marché

Selon les éléments fournis, les climatologues évaluent à 89 % la probabilité d'un épisode El Niño fort et à 63 % celle d'un Super El Niño d'ici la fin de l'année.

En Inde, la mousson présente déjà un déficit de précipitations proche de 40 %, susceptible de menacer les récoltes de riz, de sucre, de coton et de soja.

Les éléments fournis indiquent également que plusieurs travaux économiques estiment qu'un épisode El Niño peut provoquer une hausse de 3 à 5 % des prix mondiaux des matières premières agricoles sur plusieurs mois.

Enfin, l'épisode majeur de 2015-2016 est présenté comme ayant produit des conséquences économiques qui se sont prolongées plusieurs années.

Un phénomène naturel dans un climat plus chaud

El Niño est un phénomène climatique naturel qui apparaît généralement tous les deux à sept ans, lorsque les eaux du Pacifique équatorial se réchauffent de manière inhabituelle.

Selon les éléments fournis, ce réchauffement modifie les régimes de précipitations à l'échelle mondiale, avec davantage d'inondations dans certaines régions et davantage de sécheresses dans d'autres.

Les informations présentées précisent que le changement climatique ne crée pas El Niño.

En revanche, il agit dans un environnement déjà plus chaud, ce qui peut rendre les vagues de chaleur, les sécheresses ou les épisodes de fortes précipitations plus intenses.

Les éléments fournis indiquent également que la canicule actuellement observée en Europe est largement liée à des conditions atmosphériques particulières, tout en soulignant qu'El Niño pourrait accroître le risque d'épisodes plus fréquents ou plus sévères.

Les conséquences économiques

Les effets d'El Niño ne concernent pas uniquement le secteur agricole.

Les éléments fournis mettent en avant plusieurs domaines susceptibles d'être concernés.

Secteurs pouvant bénéficier de cette situation

Les bénéficiaires potentiels cités sont notamment :

  • les entreprises liées aux engrais, aux semences et à la protection des cultures ;
  • les acteurs de l'irrigation, du traitement de l'eau et des équipements de pompage ;
  • certaines compagnies électriques, en raison de besoins plus importants en climatisation.

Secteurs pouvant être davantage exposés

Les éléments fournis identifient également plusieurs activités susceptibles d'être confrontées à des difficultés :

  • l'agriculture tropicale, notamment pour le cacao, le café, l'huile de palme, le riz et le sucre ;
  • l'industrie agroalimentaire et les producteurs de boissons, confrontés à une hausse du coût des matières premières ;
  • certaines activités minières et infrastructures de transport, en raison des perturbations météorologiques.

Le secteur de l'assurance présente un profil plus contrasté.

Selon les éléments fournis, un épisode El Niño peut réduire le risque d'ouragans dans l'Atlantique tout en augmentant les pertes liées aux sécheresses, aux incendies, aux inondations ou aux typhons dans d'autres régions.

À plus long terme, une hausse du risque climatique pourrait soutenir les primes d'assurance, sous réserve que le niveau des sinistres reste maîtrisé.

Inflation : un risque à surveiller

Les éléments fournis soulignent que, pour les marchés, le principal enjeu pourrait être un retour de l'inflation alimentaire mondiale.

Une hausse des prix des matières premières agricoles pourrait progressivement se transmettre à une partie de la chaîne alimentaire, même si son ampleur dépendrait de nombreux autres facteurs.

Lecture : fondamentaux vs climat

Le climat s'impose progressivement comme une variable économique à part entière.

Les éléments présentés montrent qu'un phénomène naturel comme El Niño peut influencer simultanément les récoltes, les prix agricoles, les coûts de production, les besoins énergétiques et certains secteurs industriels.

Sans déterminer à lui seul l'évolution de l'économie mondiale, il constitue désormais un facteur susceptible d'influencer les anticipations de croissance et d'inflation, ainsi que le comportement des marchés financiers.

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