September 2, 2026
Tras 15 años al frente de Apple, Tim Cook cede el cargo de consejero delegado a John Ternus, de 51 años, antiguo responsable del hardware. Esta transición se produce cuando Apple presenta un crecimiento notable: la cifra de negocio pasó de 157.000 millones de dólares en 2012 a 416.000 millones en 2025, mientras que la capitalización bursátil ha alcanzado unos 4.600.000 millones de dólares. El reto para Ternus será mantener esta trayectoria y, al mismo tiempo, renovar las fuentes de crecimiento del gigante tecnológico.
Tim Cook no creó nuevos productos icónicos al estilo de Steve Jobs. Hizo mucho más: convirtió la innovación en una máquina industrial, comercial y financiera global.
En el plano del producto, Apple amplió su ecosistema mucho más allá del iPhone. El Apple Watch, los AirPods, Apple Silicon, Apple Pay y Apple Music ilustran esta diversificación. Algunos proyectos, como el coche autónomo y el Vision Pro, no alcanzaron el impacto esperado, pero reflejan la voluntad de exploración estratégica.
El verdadero éxito reside en los servicios. Los ingresos de esta rama pasaron de 16.000 millones de dólares en 2013 a más de 109.000 millones en 2025, y representan ya más de la cuarta parte de las ventas totales. Esta diversificación ha hecho a Apple menos dependiente de las ventas de hardware y más resistente a los ciclos tecnológicos.
En el plano financiero, Cook orquestó más de 840.000 millones de dólares en recompras de acciones desde 2012, reduciendo en cerca de un 45 % las acciones en circulación desde su máximo. Esta estrategia sostuvo el valor para el accionista y, al mismo tiempo, concentró la propiedad.
Más allá de las cifras, Cook demostró que Apple podía sobrevivir a Steve Jobs y funcionar como una institución y no como la emanación de un único visionario. Es un logro fundamental para la perennidad de la empresa.
John Ternus encarna un posicionamiento distinto. Ingeniero de formación con 25 años de antigüedad en Apple, dirigió sucesivamente las gamas Mac, iPad, AirPods e iPhone, antes de asumir la responsabilidad de todo el hardware. Su trayectoria lo sitúa mucho más cerca del ámbito tecnológico y de producto que Cook, cuyo bagaje procede más bien de la cadena de suministro y las operaciones.
Esta diferencia de perfil sugiere una orientación estratégica renovada: pasar de la optimización operativa a la búsqueda de rupturas tecnológicas.
Apple cuenta con bazas considerables para la IA: dispositivos omnipresentes, chips propios de alto rendimiento, software integrado y una base instalada de más de 2.500 millones de dispositivos activos. Sin embargo, el grupo se ha quedado rezagado en inteligencia artificial generativa frente a algunos competidores. El nuevo Siri será un indicador clave de la capacidad de Apple para recuperar ese retraso e integrar la IA de forma pertinente en su ecosistema.
El iPhone sigue siendo el pilar de rentabilidad de Apple. Sin embargo, para acelerar, Ternus debe desbloquear nuevos motores: un iPhone plegable, gafas inteligentes, AirPods enriquecidos con IA, soluciones para el hogar conectado. El reto consiste en desarrollar estos nuevos mercados sin debilitar la gallina de los huevos de oro que es el iPhone.
Una parte importante de los altos directivos contratados o formados en la era Cook se acerca al final de su carrera. Ternus deberá formar progresivamente su propio equipo directivo, tanto para garantizar la continuidad como para infundir una cultura más orientada a la innovación en producto.
Ternus se beneficia de herencias sólidas: una marca excepcional, un ecosistema cerrado, una rentabilidad considerable y la presencia de Tim Cook como presidente ejecutivo para acompañar la transición. Estos cimientos ofrecen una estabilidad apreciable.
El principal reto es matemático. Apple presenta una valoración de unos 4.600.000 millones de dólares y cotiza a unas 33 veces los beneficios esperados. Mantener un crecimiento análogo al de Cook será exponencialmente más difícil. Se aplica la ley de los grandes números: duplicar la capitalización de una empresa de 350.000 millones es más fácil que pasar de 4.600.000 a 9.200.000 millones.
El éxito de Ternus no se medirá, por tanto, solo por la continuación del crecimiento anterior, sino por la capacidad de abrir un nuevo ciclo: integrar la IA de forma creíble, crear categorías innovadoras y reforzar la fidelidad al ecosistema.
Jobs creó la máquina. Cook la convirtió en un imperio. Ternus debe demostrar ahora que Apple aún puede escribir un nuevo capítulo de crecimiento.
Esto no constituye un consejo de inversión.
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