August 9, 2026
Actions : S&P 500 +3,6 %, Nasdaq 100 +5,1 %, Russell 2000 +3,5 %, Euro Stoxx 50 +2,7 %, Nikkei +2,8 %. Hong Kong fait exception à -0,8 %. La détente initiale autour d'Ormuz fait chuter le pétrole et les taux, tandis que les résultats technologiques relancent l'IA. Vendredi, la faiblesse de l'emploi américain éloigne le risque d'une hausse de la Fed.
Taux/devises : 10 ans US à 4,65 % (-9 pb), 2 ans à 4,21 % (-10 pb). Dollar -0,31 %, EUR/USD +0,16 %. Les créations d'emplois négatives font reculer les anticipations de resserrement monétaire. Le yen est soutenu par l'intervention coordonnée États-Unis/Japon et, en fin de semaine, par la baisse des taux longs américains.
Matières premières/crypto : Brent -6,7 % à 82,06 $, or +7,28 %, argent +10,19 %, cuivre +2,09 %, Bitcoin +3,7 %. Les négociations sur Ormuz réduisent la prime pétrolière. L'or bénéficie simultanément de la baisse des taux, du dollar, et de l'intervention sur le yen, les États-Unis voulant éviter que le Japon ne vende des T-bonds.
Aux États-Unis, les signaux sont contradictoires. L'ISM manufacturier atteint 55,6, au plus haut depuis 2022, et celui des services 54,1, mais les prix payés restent élevés. L'économie détruit 23 000 emplois en juillet, contre +80 000 attendus, avec 103 000 emplois retranchés aux chiffres de mai-juin. Le chômage baisse à 4,1 %, mais avec une participation en recul. Le déficit commercial recule de 5,6 % à 73,3 Md$, essentiellement grâce à la baisse des importations (-1,8 %).
En Allemagne, les signes de reprise s'accumulent. La production industrielle progresse pour le troisième mois consécutif, l'automobile gagne 3,6 % en juin et les exportations 0,9 %. Le soutien budgétaire aux infrastructures et à la défense commence à prendre le relais, même si l'investissement privé reste faible. La sécheresse sur le Rhin pourrait toutefois limiter cette reprise.
Palantir Technologies relève ses objectifs annuels après des ventes supérieures aux attentes. AMD est sanctionné malgré sa croissance, les attentes autour de l'IA étant devenues difficiles à dépasser. Caterpillar Inc. relève ses prévisions de ventes, soutenu notamment par les infrastructures électriques. Alphabet Inc. prévoit une émission obligataire de 25 Md, liée aux besoins de financement des infrastructures d'IA. SpaceX subit l'expiration d'un blocage représentant environ 101Md d'actions, après des résultats pourtant solides.
La détente pétrolière et le ralentissement de l'emploi ont offert aux marchés ce qu'ils recherchaient : moins de risque inflationniste et moins de risque de hausse des taux, sans signal de récession immédiate.
.png){kind=small}