Les faits de marché

La Chine représente aujourd’hui près de 50 % des capacités installées en énergies renouvelables dans le monde.

Les sources bas carbone approchent désormais 40 % de sa production d’électricité, contre environ 25 % il y a dix ans.

Le pays occupe également une position dominante dans plusieurs secteurs stratégiques :

• batteries ;
• solaire ;
• éolien ;
• équipements électriques.

Dans le même temps, une grande partie de l’Asie reste fortement dépendante du pétrole et du gaz provenant du Moyen-Orient.

Pourquoi le “-X %” peut être trompeur

Le choc énergétique actuel modifie profondément les priorités des États.

Pendant longtemps, la transition énergétique était principalement analysée sous l’angle :

• du coût ;
• de la compétitivité ;
• ou des objectifs climatiques.

Aujourd’hui, le sujet devient aussi celui de la sécurité énergétique.

La capacité à :

• produire localement ;
• sécuriser les approvisionnements ;
• limiter la dépendance aux routes maritimes ;
• réduire l’exposition aux chocs géopolitiques ;

devient centrale.

La Chine semble avoir anticipé cette évolution depuis plusieurs années via une stratégie relativement cohérente :

• électrification massive ;
• développement accéléré des renouvelables ;
• montée en puissance industrielle ;
• diversification des sources d’énergie.

Cette approche lui permet aujourd’hui :

• d’être moins exposée à certains chocs pétroliers et gaziers ;
• tout en devenant un fournisseur incontournable des technologies alternatives.

Quel prix regarder et pourquoi

La transition énergétique change progressivement la nature des dépendances stratégiques mondiales.

Le pétrole et le gaz restent essentiels, mais les infrastructures électriques deviennent de plus en plus centrales :

• réseaux ;
• stockage ;
• batteries ;
• équipements électriques ;
• capacités de production renouvelable.

Or plusieurs de ces chaînes de valeur sont aujourd’hui largement dominées par la Chine.

Même les États-Unis restent dépendants de composants ou d’équipements chinois dans certains segments critiques liés :

• aux réseaux électriques ;
• aux batteries ;
• à l’électrification ;
• ou aux infrastructures nécessaires à l’IA.

Le sujet dépasse donc la simple transition énergétique.

Il concerne aussi le contrôle des capacités industrielles et des chaînes d’approvisionnement stratégiques.

Lecture : fondamentaux vs mécanique de marché

Le choc énergétique pousse de nombreux pays importateurs à accélérer leurs investissements :

• infrastructures électriques ;
• renouvelables ;
• stockage ;
• sécurité énergétique.

Mais cette accélération crée aussi une dépendance accrue à l’industrie chinoise.

Le paradoxe devient alors important :

• le monde cherche à réduire sa dépendance aux hydrocarbures du Moyen-Orient ;
• mais construit une partie de cette transition avec des technologies dominées par la Chine.

La transition énergétique devient ainsi une compétition industrielle et géopolitique.

Le pouvoir ne repose plus uniquement sur la possession de ressources naturelles, mais aussi sur :

• la maîtrise des chaînes industrielles ;
• les capacités de production ;
• les infrastructures ;
• les technologies critiques.

La Chine n’a probablement pas “gagné” la guerre énergétique au sens classique.

Mais elle apparaît déjà en position dominante dans plusieurs secteurs essentiels au futur système énergétique mondial.

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