July 19, 2026
Actions : S&P 500 -1,55 %, Nasdaq 100 -4,1 %, Nikkei -6,2 %, Hang Seng +1,6 %, Euro Stoxx 50 -0,5 %. Les semi-conducteurs ont entraîné la correction mondiale, tandis que les valeurs chinoises ont bénéficié d'un regain d'intérêt pour l'IA.
Pétrole : Brent +15,5 %, WTI +15,1 %. L'escalade militaire entre les États-Unis et l'Iran a ravivé la prime de risque sur l'approvisionnement énergétique.
Métaux précieux : Or -2,25 %, Argent -6,3 %. Le recul des anticipations de hausse des taux a été compensé par la remontée des anticipations d'inflation liée au pétrole, limitant l'attrait des métaux précieux.
Taux : Treasury 10 ans à 4,55 % (quasi stable), Bund 10 ans à 3,14 % (en hausse), OAT 10 ans à 3,93 % (en hausse). Les marchés ont commencé à dissocier les trajectoires de politique monétaire, avec davantage de marge pour la Fed et davantage de prudence pour la BCE.
Aux États-Unis, le CPI et le PPI ont surpris à la baisse, tandis que les ventes au détail et la confiance des ménages sont restées solides. Le scénario d'un atterrissage en douceur se renforce et réduit la pression immédiate sur la Fed.
En Chine, la croissance du deuxième trimestre ralentit à 4,3 %, sous l'objectif officiel. La pression s'accentue sur Pékin pour soutenir l'économie.
En Europe et en Asie, l'activité britannique résiste, mais le marché du travail français continue de se dégrader. En Corée du Sud, la première hausse de taux depuis plus de trois ans confirme le retour de divergences entre banques centrales.
Les grandes banques américaines (J.P. Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citi) ont publié des résultats supérieurs aux attentes, portés par des revenus de marché élevés.
Malgré des perspectives relevées par TSMC et ASML, les semi-conducteurs ont poursuivi leur correction, après la percée du modèle chinois Kimi K3 qui ravive les interrogations sur les valorisations de l'IA.
Uber rachète Delivery Hero pour 14,8 Md$, tandis qu'Eli Lilly and Company acquiert AtaiBeckley.
Apple obtient l'autorisation de déployer Apple Intelligence en Chine.
Les fondamentaux restent solides, mais les marchés deviennent beaucoup plus exigeants sur les valorisations, en particulier autour de l'intelligence artificielle.
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